엑셀함수 NPV, IRR을 이용한 도로사업의 경제성 분석
아래 표는 도로건설 사업의 경제성 분석에 사용하는 엑셀 예시입니다. 비용과 항목 값은 임의로 입력하였습니다.
1) 순현재가치(NPV: Net Present Value)
비용과 편익을 기준년도(예시에서는 2020년입니다.)의 가치로 바꿉니다. 이렇게 환산한 비용과 편익을 할인 비용, 할인 편익이라 부릅니다. 순현재가치는 위의 표처럼 각 년도의 비용과 편익을 할인 비용과 편익으로 환산하여 곱하는 방법(A)과 엑셀함수 NPV를 이용하여 계산하는 방법(B)이 있습니다.
(A). 각 년도의 할인 비용, 편익 계산
(B). 엑셀 함수 NPV 이용
NPV(할인율, value1, value2,…)
엑셀 함수 NPV는 기준년도 다음 해부터 계산하므로 기준년도의 값을 제외하고 두번째 숫자부터 범위를 지정해야 합니다. 또한 빈칸은 계산에 넣지 않으므로 해당 비용이나 편익이 없어도 ‘0’을 입력해야 합니다. 위의 표에서 적용한 식은 다음과 같습니다.
표에서 각 년도 할인비용은 소수 첫째 자리 반올림하여 계산했습니다. 그래서 각 년도 할인비용 합계와 NPV 함수를 이용하여 계산한 값이 약간 다릅니다. 할인 편익에서 할인 비용을 빼면 사업의 순현재가치를 계산할 수 있습니다.
NPV = 할인 편익 - 할인 비용
2) 비용편익비(B/C: Benefit Cost Ratio)
할인 편익을 할인 비용으로 나누면 비용편익비입니다.
B/C = 할인 편익 / 할인 비용
3) 내부수익율(IRR: Internal Rate of Return)
내부수익율은 NPV가 ‘0’이 되는 할인율을 의미합니다. 엑셀함수 IRR을 사용하려면 표의 (E)처럼 ‘총편익-총비용’을 먼저 계산해야 합니다.
IRR( ‘총편익-총비용’ 범위)
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